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违规占用18亿!控股股东关联方拖油瓶 辅仁药业ST后如何应对

日期:2019-12-02 16:00:28      阅读:1058

富仁制药集团制药有限公司(以下简称富仁制药,股票代码600781)资金的“黑洞”,由于诡异的“雷电爆炸”的开始,以及中国证监会立案调查和上海证券交易所持续调查的双重压力,逐渐揭开真相。在过去的六个月里,富仁药业共向控股股东及其关联方提供了18.16亿元的资金。

由于非法担保和资金占用,富仁制药于9月3日被评为“st”。

《投资时报》研究人员指出,如此巨额的资金被控股股东非法占用,使得富仁药业的半年度财务数据极其尴尬:货币资金下降91.88%,无限制资金只有377.87万元;筹资活动现金流量比去年同期增加11.08亿元。其他应收款余额跃升10,428.70%。逾期短期贷款1.77亿元...上半年,由于资金周转紧张,富仁药业甚至影响了部分产品的生产经营,当期收入净利润均下降了10%以上。

监管者和投资者更担心的是,这是否已经是富仁制药最黑暗的时刻。富仁制药还有其他非法担保和资金占用吗?是否有其他关联方侵害上市公司利益?关联方是否利用其他相对隐蔽的渠道转移利益?绩效有持续下降的风险吗?

9月12日晚,当上海证券交易所向富仁药业中国日报发出询价信时,上述担忧暴露无遗。

目前,富仁制药从控股股东手中收回占用资金的希望不大。如何最大限度地减少对富仁制药未来生产经营的影响,已经成为人们关注的焦点。

富仁药业股价走势图

数据源:风

净收入下降超过10%

今年7月下旬,富仁药业上演了一场奇异的“雷霆万钧”魔术表演,此前该公司曾承诺派发逾6000万元现金股息,但因资金分配不足而延期。随后,在上海证券交易所询证函的压力下,第一季度拥有18亿元货币资金的富仁制药最终向外界透露,公司账户上只剩下1.27亿元现金,近17亿元的巨额资金无法入账。

目前,富仁药业已被证券及期货事务监察委员会立案调查。由于涉嫌违法活动,公司股票面临因重大违法活动被迫退市的风险。

根据富仁药业半年度报告披露的资金占用情况,上半年,富仁药业向控股股东富仁药业集团有限公司(以下简称富仁集团)及其关联方提供了18.16亿元资金。除了向富仁集团提供15.23亿元外,还分别向富仁科技控股(北京)集团有限公司、河南宋河酒业有限公司和河南宋河酒业有限公司三家关联公司提供了2.81亿元、815.5万元和418万元。

据《中国日报》报道,今年上半年,富仁药业实现收入27.69亿元,同比下降10.93%。净利润为3.99亿元,同比下降11.45%,表现出下降趋势。富仁制药表示,由于资金周转紧张,部分产品在生产经营中受到影响。

据数据显示,富仁药业主要从事医药行业和一些医药业务。其产品主要是中成药和化学制剂。上半年,医药行业收入下降2.81亿元,同比下降10.64%。医疗业务收入下降5817.31万元,同比下降12.54%。

富仁制药的业绩有持续下滑的风险吗?接下来的步骤是什么?

货币基金下跌91.88%

从富仁制药的现金流和货币资金数据中,我们可以清楚地看到控股股东的不利影响。

据《中国日报》报道,筹资活动的净现金流量为-13.64亿元,比去年年底的流出(4800万元)迅速增加,主要是由于关联方贷款。

货币资金也从去年底的16.56亿元大幅下降到1.34亿元,下降91.88%。货币资金在总资产中的比重从去年底的15.45%下降到1.20%。计息债务余额33.96亿元,其中短期贷款23.87亿元。逾期短期贷款总额上升至1.77亿元。

同时,《中国日报》也显示,截至报告期末,诉讼总额为7.44亿元。富仁制药表示,相应的账目已经入账,并确认了逾期利息和费用。

富仁药业诉讼案件的具体情况如何?这些诉讼不产生预计负债的依据是什么?还有其他未披露的诉讼和仲裁事项吗?有表外债务吗?解决债务问题的切实可行的解决办法和措施是什么?

由于富仁制药上半年没有为非法担保和资金占用留出坏账,上述一系列调查成为当前关注的焦点。也正因为如此,尽管深受控股股东的资本占用和非法担保之苦,富仁药业收入的净利润降幅只有10%多一点,并不算太难看。

《投资时报》研究人员注意到,关于非法担保事项,富仁药业表示,公司目前尚未确认上述对外担保的预计负债,因为控股股东和实际控制人正在积极筹集资金解决涉及对外担保事项的诉讼,控股股东和实际控制人承诺积极偿还债务,不会导致上市公司承担连带责任或损害小股东利益。关于关联方占用的资金,富仁制药表示已与大股东和实际控制人沟通,并承诺及时归还。还没有为坏账准备。

管理成本大幅降低的影响是什么?

但是,是否还有其他未披露的非法担保和资金占用?

这也是投资者担心的核心因素。如果是这样的话,这可能是对富仁制药的致命一击。原因很简单。富仁制药的可用资金真的很少。

据《中国日报》报道,在1.34亿元的货币资金中,有1.28亿元受到了保证金和法院冻结因素的限制。截至6月底,无限制货币资金约为600万元。此后,根据调查信中回复的数据,截至7月19日,富仁药业的无限制金额仅为377.87万元。

不足400万元的货币资金显然无法支撑近20亿元半年的运营收入。据《中国日报》报道,为了应对现金流困难,富仁制药开始削减一些开支。

数据显示,上半年富仁药业固定资产期末余额为36.4亿元,未计提减值准备。同期成本为7.44亿元,同比下降3734.8万元,降幅主要来自管理成本。行政支出1.29亿元,比上年减少3541.5万元,降幅21.54%。

《投资时报》的研究人员指出,《中国日报》对管理成本的细分显示,与去年同期相比,水、电和住房的租金、修理费和检查费以及办公费用分别下降了49.34%、70.86%和65.38%。

当这些成本大幅降低时,对生产的影响有多大?生产经营是否有重大不利变化,如停产?固定资产不计提减值准备是否审慎?是否符合《企业会计准则》的相关规定?

在提出这些问题的同时,上海证券交易所特别要求富仁制药列出今年上半年和去年同期主要子公司和太阳公司的运营率。

此外,上海证券交易所也关注富仁制药有限公司报告的数据——应付员工工资的最终余额为2789.03万元。上海证券交易所在此特别要求富仁制药解释是否存在员工拖欠工资的情况。

有相关方侵犯利益吗?

据数据显示,富仁药业主要采用分销模式销售其产品。首先,它通过经销商签署销售合同,然后经销商将产品销售给终端客户,如医院。

根据半年度报告,公司存货期末余额为7.05亿元,比年初增长16.72%,主要是存货2.75亿元,原材料1.75亿元,在制品1.76亿元。值得一提的是,上半年,富仁药业没有预留任何降价准备金,库存商品降价准备金被冲销或核销1098700元。

《投资时报》研究人员指出,上半年,在营业收入下降的情况下,富仁药业应收账款期末余额为29.84亿元,同比增长12.17%。其他应收款余额从去年年底的1700万元激增至6月底的18.35亿元,“主要是关联方贷款”;长期应收账款期末余额为2382.32万元,为融资租赁。同时,预付款的最终余额也达到4.84亿元。

在这些数据的背后,是否有任何关联方侵犯上市公司的利益?关联方是否有利益转移?有售后回购或退货吗?有什么商业实质吗?

富仁制药今年上半年在应付账款和预付账单方面也有一些不寻常的变化。

根据半年度报告,富仁制药有限公司其他应付款期末余额为10.62亿元,同比增长47.5%,主要是非关联方资金7.51亿元,同比增长3.6亿元。此外,应付票据期末余额为1.85亿元,其中银行承兑汇票1.39亿元,货币资金票据保证金1.14亿元。

对此,上海证券交易所要求富仁制药回复:7.51亿元非关联方资金的贷款人是谁?贷款的利率、到期日和未来还款安排是什么?应付票据有真实的商业背景吗?

同样值得注意的是,富仁制药在中国报道,上半年的四大关键任务之一是项目建设。事实上,新项目的实施确实会为公司经营效率的提高打下良好的基础。

从数据来看,富仁制药上半年在新项目上投入了大量资金。半年度报告显示,富仁药业其他非流动资产期末余额为1.09亿元,较年初增长98.19%,主要是由于前期建设和设备增加5742.5万元。

然而,这些投资是否会通过向关联方提供资金而损害公司的利益?工程设备预付款大幅增加的原因和合理性是什么?预付项目和设备的交易对象、相关关系、采购明细、金额和结算安排是什么?

相关问题可能有许多原因。例如,从数据来看,在开鲁工厂生产线及配套项目预算不变、投资增加的情况下,投资比例不会增加,而是会下降。在建项目投资数据的异常甚至“迫使”上海证券交易所提出“终极”问题——与在建项目相关的投资是否真的流入关联方?

富仁制药有限公司从“大白马股”跌至“st”。自7月份以来,《投资时报》一直在追踪和发布5份报告。预计在证监会和上交所的监管压力下,富仁药业将尽快摆脱“资金黑洞”,其生产经营将步入正轨。

(编辑:赵金波)

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